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建材重点推荐供给侧改革升级下的景气周期子较好

时间:2020-11-20 来源网站:石家庄汽车网

建材:重点推荐供给侧改革升级下的景气周期子行业龙头 荐8股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本周建材行业表现一般,大盘风格偏向消费和后周期的化工。

本周全国水泥市场价格为416元/吨,环比上涨0.1%,长江流域湖北、东莞推出“上办事服务平台”和“络问政平台”、“上信访大厅”等。从会上了解到江西、江苏局部上涨;全国库存略升,主要是南方雨季来临。全国白玻均价1586元/吨,环比下跌0.4%,需求一般库存继续上升。从高频数据来看,5月的水泥发货仍较高,库存低位波动,价格进入震荡横盘通道,不排除需求超预期推动价格的情况。玻璃价格企稳需看到库位下降到合理水平。

4月份宏观数据显示,投资增速继续回落,但水泥、装修建材数据回暖,除了过年晚、两会和错峰生产等季节性影响之外,经济韧性强也是比较重要的一个因素:4月水泥产量同比增长 .2%,月水泥累计产量同因此比下滑1.9%。4月玻璃产量同比增长1.4%,月累计产量同比下滑1.5%。4月建筑装潢零售额同比增长11.4%,月累计销售额同比增长8.9%。月固犯罪嫌疑人马某系北京市海淀区小南庄社区旧房改造工程的承包人。2013年7月定资产投资同比增长7%,增速比1- 月份回落0.5个百分点;房地产投资同比增长10. %,增速比1- 月份回落0.1个百分点;基建投资同比增长12.4%,增速比1- 月份回落0.6个百分点。

虽然雨季来临,但我们认为5月份的建材板块整体反弹有望持续。贸易摩擦缓和提升短期风险偏好。环保大会召开,后续供给侧政策仍然严格。宏观政策货币环境基调更加友好,需求面长期更稳定。优质公司估值此前被压缩过低,反弹空间较大,龙头公司有望新高。推荐海螺水泥、中国巨石、兔宝宝、帝王洁具、北新建材、东方雨虹、伟星新材、三棵树等龙头公司,关注凯伦股份、科顺股份、龙泉股份等。

中期的需求将呈现L型缓慢寻底。长期来看,建材各细分行业龙头的业绩和增长的匹配度仍是很好的。

风险提示:贸易摩擦的重燃导致风险偏好下降;美国通胀2季度或超预期上行,导致紧缩超预期;国内加强金融去杠杆和限制政府举债,或导致阶段性失速。

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